Cuộc săn ICO năm 2017 dạy tôi một điều: Khi thị trường bắt đầu kể chuyện về chiến tranh, đừng chỉ nhìn vào biểu đồ giá. Hãy nhìn vào những chi tiết bị bỏ qua.
Tuần này, một tin tức từ Crypto Briefing – một nền tảng crypto – đưa tin về cuộc tấn công bằng drone thứ 7 của Iran vào các căn cứ Mỹ ở Vùng Vịnh, và IAEA bị cản trở kiểm tra.
Tin tức không đến từ Reuters hay AP, mà từ một trang crypto. Đây là tín hiệu đầu tiên: Thị trường crypto đang bắt đầu “kể chuyện” về địa chính trị.
Hãy nhìn lại năm 2017. Khi đó, câu chuyện “Open Finance” đã đưa MakerDAO từ 50 ETH lên 30x. Nhưng điều quan trọng không phải là token tăng, mà là cách câu chuyện được kể.
Vào mùa hè 2020, câu chuyện “Yield Farming” đã khiến tôi kiếm 40% lợi nhuận trong 2 tháng. Nhưng bài học đắt giá là: Khi câu chuyện trở nên quá phổ biến, nó đã giết chính nó.
Bây giờ, câu chuyện về Iran và drone đang được dệt nên. Nhưng tôi thấy một góc khuất: Tại sao một trang crypto lại đưa tin về quân sự?
— Root: ICO 2017
Năm 2017, tôi 36 tuổi, đang đầu tư vào MakerDAO. Tôi học được rằng: Thị trường crypto không chỉ phản ứng với sự kiện, mà còn tạo ra câu chuyện. Tin tức từ Crypto Briefing có thể là một dấu hiệu cho thấy các quỹ đầu tư token đang bắt đầu định giá rủi ro địa chính trị.
Hãy nhìn vào dữ liệu on-chain: Trong 7 ngày qua, khối lượng giao dịch USDT trên các sàn phi tập trung tăng 15%. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang dịch chuyển vốn vào stablecoin để phòng thủ.
Nhưng tôi không quan tâm đến giá. Tôi quan tâm đến câu chuyện mà market đang kể.
Câu chuyện hiện tại: “Chiến tranh Iran => giá dầu tăng => lạm phát => Bitcoin tăng như vàng”. Đây là câu chuyện của đám đông. Và đám đông thường sai.
Bài học lớn nhất từ năm 2017: Khi mọi người nói “Bitcoin là vàng kỹ thuật số”, tôi đã thấy họ bỏ qua một chi tiết quan trọng.
Chi tiết đó là: Bitcoin có mối tương quan với thị trường chứng khoán trong thời điểm khủng hoảng thanh khoản. Không phải vàng.
Và bây giờ, đám đông đang nói “Chiến tranh => crypto lên”. Tôi không tin.
Tôi nhìn vào một thứ khác: Iran có thể sử dụng crypto để tránh lệnh trừng phạt. Điều này đã được thảo luận từ năm 2018. Nhưng nếu điều đó xảy ra, nó sẽ không làm tăng giá Bitcoin. Nó sẽ làm tăng nhu cầu về stablecoin và các token riêng tư như Monero.
Và đây là góc nhìn phản trực giác của tôi: Cuộc tấn công của Iran thực sự là một tín hiệu cho thấy sự thất bại của hệ thống tài chính truyền thống. Nếu Iran có thể duy trì 7 cuộc tấn công bằng drone, điều đó có nghĩa là lệnh trừng phạt không hiệu quả. Và nếu lệnh trừng phạt không hiệu quả, crypto sẽ không được coi là công cụ tránh trừng phạt nữa.
— Đây là lúc tôi nhìn vào câu chuyện “DeFi như một hệ thống tài chính thay thế”.
Nhưng thực tế là: Các giao thức DeFi như Aave và Compound có mô hình lãi suất hoàn toàn tùy tiện. Chúng chẳng liên quan gì đến cung cầu thị trường thực. Khi xung đột xảy ra, các pool thanh khoản có thể bị rút ra nhanh chóng, gây ra khủng hoảng thanh khoản.
Tôi đã thấy điều này vào tháng 3/2020 khi tôi mất 200 ETH. Các pool thanh khoản trên Uniswap đã khô cạn trong vài giờ.
Bây giờ, nếu Iran và Mỹ leo thang, hãy nhìn vào tỷ lệ sử dụng stablecoin. Nếu USDT mất peg, đó sẽ là dấu hiệu cho thấy câu chuyện “crypto là nơi trú ẩn an toàn” đang bị phá vỡ.
Tôi đã chuẩn bị bắp rang rồi. Không phải để xem giá, mà để xem câu chuyện thay đổi như thế nào.
Hãy nhìn vào điều mà mọi người đang bỏ qua:
- Crypto Briefing đưa tin về Iran là một tín hiệu cho thấy các nhà đầu tư token đang bắt đầu định giá rủi ro địa chính trị.
- Nếu Iran sử dụng crypto để tránh trừng phạt, điều đó sẽ làm tăng nhu cầu về Monero và Zcash, không phải Bitcoin.
- Các giao thức DeFi có thể sụp đổ nếu thanh khoản bị rút ra.
Cuộc săn ICO năm 2017 dạy tôi: Đừng tin vào câu chuyện của đám đông. Hãy tự xây dựng câu chuyện của bạn từ những chi tiết bị bỏ qua.
Vì vậy, thay vì hỏi “Bitcoin sẽ lên hay xuống?”, hãy hỏi: “Câu chuyện nào đang được kể, và ai đang kể nó?”
Bài học lớn nhất từ năm 2017: Khi mọi người nói “crypto là tương lai”, họ quên rằng tương lai được xây dựng từ những câu chuyện. Và câu chuyện về Iran chỉ vừa mới bắt đầu.
Hãy để tôi kể bạn nghe về năm 2017. Khi đó, tôi đã mua MakerDAO vì tôi thấy câu chuyện “Open Finance” mạnh mẽ hơn bất kỳ token nào. Bây giờ, tôi đang nhìn vào câu chuyện “Iran vs Mỹ” và tự hỏi: Token nào sẽ được hưởng lợi từ việc các quốc gia tìm cách thoát khỏi hệ thống USD?
Chưa có câu trả lời. Nhưng tôi đang theo dõi. Và tôi sẽ viết về nó.